作者：陆江川 陈军投资者注意力pead现象周历效应
摘要：基于Dellavigna-Pollet模型,分析投资者注意力对股票价格的周期性影响以及PEAD现象的周历特征,指出PEAD现象周历效应的根源是投资者注意力分散程度呈周历分布,并据此给出PEAD现象的存在性、＂周末效应＂、即时反应、后续修正效力等的理论解释。进一步,以深证主板市场A股为样本,对PEAD现象周历效应进行检验,研究发现：我国股票市场PEAD现象存在周历效应,但并不一定表现为＂周末效应＂;上市公司盈余公告后,期限越短反应不足现象越明显;且后续反应不能修正之前的反应不足,因此投资者无法利用对盈余惯性反应不足的后续修正来盈利。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
