作者：梁崴 王春峰 房振明 张蕊逐笔交易数据微观结构噪音日内模式非对称信息流动性
摘要：基于中国股市逐笔交易数据，有效利用全样本不规则采样数据，对日内高频微观结构噪音的估计、特性及影响因素进行了研究。结果显示噪音分布具有尖峰厚尾的特点，日内模式呈现“L”型。信息非对称程度和流动性作为影响噪音的两个最重要因素，分别与噪音呈正相关和负相关关系。价差由于同时包含了信息非对称程度和流动性两方面的信息．对噪音有近60％的解释能力。
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