作者：叶振军; 王春峰; 张庆翠买卖报价价差信息不对称成本指令处理成本指令持续成本
摘要：应用实证研究方法，针对上海股票交易所这样一个指令驱动市场，研究了年度报告的对市场微观结构一买卖报价价差及其组成成分的影响。研究结果发现，中国股票市场年度报告的整体上对买卖报价价差本身没有显著影响，但对买卖报价价差的各个组成成分产生了显著影响。表明年度报告作为中国投资者重要的信息来源，其改变了信息在投资者之间的分布格局。
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