货币政策大幅宽松空间有限

作者：屈宏斌货币政策有限空间新增贷款季节性因素中长期贷款同业监管票据融资

摘要：7月新增贷款和社融超预期低，季节性因素、基数略高、同业监管收紧等因素叠加可以基本解释这一波动。社融中票据融资减少较多，新增贷款中企业短期贷款下降明显，中长期贷款仪略减。但受房地产市场调整、金融机构风险偏好下降导致相关信贷回落值得关注。流动性仍充裕，未来货币政策大幅宽松空间有限。

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