作者：戈岐明; 郇志坚期权激励股票市场业绩考核指标禁售期激励效果激励力度理论分析蓝色光标净利润增长率监管规定
摘要：本文对我国创业板上市公司的期权激励合约进行了实证研究,发现了如下特点及问题:(1)独立董事均被排除在期权激励对象之外;(2)行权价格的制定没有体现差异性,均选择监管层要求的最低价格,没有充分反映公司未来业绩的预期;(3)期权激励业绩考核指标单一,民营控股公司较国有控股公司激励条件更宽松;(4)期权激励数量距监管规定的上限仍有较大提升空间,国有控股公司的激励力度小于民营控股公司;(5)期权激励有效期总体上看刚刚满足监管层要求的下限,说明有效期整体偏短,长期激励效应不足;股票的禁售期仍有进一步延长的空间。论文第四部分对上述问题进行了理论分析,并提出相应的对策建议,以提高期权激励合约的实际激励效果。
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