作者：姚玲珍; 张小勇房地产市场异象信息反应偏差噪音交易
摘要：某种程度上，房地产市场也可视作资本市场，存在某些类似于证券市场的“异象”。以上海住宅市场为例：P／E接近国际警戒线，二者正相关性不明显；家庭购房能力与房价差距不断扩大：但房价上涨势头并未因此受阻等等。本文从行为经济学视角对这些“异象”进行微观层面的解释。通过对1992年以来的数据进行实证研究，本文认为交易者的信息反应偏差、市场反馈机制以及噪音交易等导致了上海住宅市场的诸多“异象”。
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