作者:漆传金管理层持股公司业绩内生性
摘要:以02-04年703家A股上市公司为研究样本,考察管理层持股与公司业绩之间的关系。首先,通过主成分分析法构建公司的业绩指标;然后使用OLS回归来检验两者之间的相关性,最后构建联立方程,通过最小二乘法来考察管理层持股的内生性,本文发现:管理层持股与公司业绩之间呈倒U型关系,但在考虑内生性之后,管理层持股对公司业绩的影响在统计上不在显著,而公司业绩显著影响着管理层的持股,验证了管理层持股的内生性。
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