作者：易腾飞 何露风格投资小公司效应实证分析
摘要：根据CAPM模型β成为通常收益率的解释因素,但自20世纪80年代以来,许多学者发现β缺乏对收益率的解释能力。1981年班茨和其他学者发现＂小公司一月份效应＂,即小公司有一系统较高的收益,尤其是在每年的一月份。这一现象与传统的CAPM公式相背。以2007-2009年小盘股指数周收益率数据对中国股市进行了检验,发现中国股市存在小公司效应,但其原因值得进一步分析。通过这一研究深化了对股市有效性的认识。
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