作者：刘兰凤并购惯性并购经验连续并购行为多元化并购惯性模式惯性变革
摘要：文章从并购经验、 连续并购行为和多元化跨度等维度刻画并购惯性, 并构建惰性模式、 直线加速模式和转型变革模式三种典型并购惯性模式, 分析惯性模式的形成与变革机制及其与绩效的关系.结果表明（1）并购惯性引导并购行为且贯穿并购决策始终;（2）并购经验与并购惯性显著正相关; 与成功经验相似的业务和地域是并购惯性的主要方向; 连续并购行为对绩效存在特定的有效区间;（3）在惯性维持因素占优的情况下, 企业应选择 “直线加速模式” , 实现低风险的规模快速扩张; 而当内外环境发生变化, 企业应选择 “转型变革模式” , 进行并购惯性变革, 以提高企业长期并购绩效.
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