作者：张宝林; 潘焕学房地产泡沫影子银行体系系统性金融风险
摘要：影子银行通过房地产泡沫引起系统性金融风险，该机制包括信用生成、抵押品、资产替代和风险传染渠道。实证研究发现，在2003I-2012Ⅳ期间内，影子银行在长期内导致房价显著上涨。在引入影子银行和构建金融压力指数的基础上，本文实证测度了中国的系统性金融风险。SVR模型表明，在引入相关内生变量后，房地产泡沫膨胀显著引起了系统性金融风险增加。为此，须强化影子银行监管，切断其信用过度扩张源头，创新其信用监管手段，完善该体系金融安全网建设，全面推进房地产综合调控。
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