作者：郭子睿shibor期限结构主成分分析var宏观因素
摘要：本文在2007年1月至2016年12月期间月度数据的基础上，通过主成分分析提取了Shibor期限结构的潜在因子．然后利用向量自回归模型分析了Shibor期限结构水平因子和倾斜度的主要影响因素。研究发现：首先。前两个主成分可以解释Shibor所有期限信息的97．32％；其次，Shibor期限结构的水平因子受经济增长的影响最为显著；再次，当市场存在持续的通货膨胀预期时，Shibor期限结构的倾斜程度会增大：最后，shibor期限结构的倾斜度能够反应货币政策的状态，受价格型货币政策工具冲击的响应更为显著；因此．我国的货币政策应该加强价格型工具的运用，充分利用前瞻性指引管理市场预期．提高货币政策的传导效率。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
