作者：谭小芬 刘杰实际利率存货调整国际油价套利模型
摘要：本文研究1995—2015年实际利率和存货调整对国际油价的影响。在引入套利模型的基础上，对包含供给、需求、利率、存货和油价的TVP—VAIK模型进行估计，得到各因素关于油价的时变回归系数和脉冲响应函数值。主要结论有：第一，存货对油价的影响为负，存货具有减缓油价波动的作用；第二，需求在2000—2009年对油价的影响较大，而供给在1996-1999年较为重要；第三，利率影响油价的机制主要通过实体经济需求；第四，2014年下半年油价骤降主要是供给增加和存货积累所致。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
