作者：杨斌 刘小波 史文璟动量效应量化投资投资者行为基金持股比例
摘要：股票市场动量效应受研究样本（交易市场、特定股票组合）、市场阶段等多因素影响。本文分段检验沪深A股2001年至2014年动量效应表现形式,对比研究基金持股比例、市值等因素影响。结论显示,熊市反向交易策略往往能够取得超额收益,＂追涨杀跌＂受到显著损失;牛市动量交易策略短周期内明显占优,市值及基金持股比例效应明显。研究结论可作为交易策略制定的参考;呈现出的投资者行为差异,对于政策效果预判具有一定实用价值。
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