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管理人持基的投资基金治理效应:理论分析与经验证据

作者:滕莉莉 韦妃 梁权熙证券投资基金基金管理人持基激励基金治理

摘要:针对我国契约型投资基金管理人与持有人之间的委托冲突,运用理论分析和实证检验相结合的方法,从基金管理人努力水平、投资组合风险选择、运营管理成本和影响管理人持基因素四个角度,考察我国基金管理人持基激励效应。研究发现,增加基金管理人持基比例可改善证券投资基金的绩效,降低基金投资组合风险,但管理运营成本没有显著下降;管理人持基水平受到基金规模、成立年限、口值、市场指数变动方向的影响。

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投资研究

《投资研究》(CN:11-1389/F)是一本有较高学术价值的经济期刊,自创刊以来,选题新奇而不失报道广度,服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《投资研究》刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果,探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题,并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。

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