作者：叶志强 冯怡 张顺明市场有效性非预期非流动性套利
摘要：基于非预期非流动性新信息视角，本文研究了股权分置改革后我国证券市场效率，比较了不同的市场态势下非预期非流动性对股票收益的影响，并且研究了投资者能否基于当期的非预期非流动性新信息进行套利。实证结果表明：我国上证A股市场中，熊市阶段发挥主要作用的是非预期非流动性；市场对非流动性新信息反应不足，我国上证A股市场存在套利机会。
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《投资研究》（CN：11-1389/F）是一本有较高学术价值的经济期刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《投资研究》刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果，探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题，并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。
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