作者：胡敏杰 佘怒涛 蒲云市场环境可转换债券股价效应
摘要：对沪深两市2000-2010年间174家公司董事会可转债融资信息导致的股价波动进行了研究，研究表明在宣告日当天及次日股价存在显著性的负效应；在不同的市场环境下投资者的行为是不同的，在熊市和调整市环境下，宣告当日的股价存在显著的负效应，而在牛市环境下，不存在显著性非零的异常收益。回归分析结果支持压力假说理论而不支持信号理论的解释。研究结果反映了我国证券市场上，投资者的行为除了受到事件本身的影响外，更受到市场环境的因素影响。
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