作者：孔小伟转增股本投资者参与序数logit回归
摘要：利用上市公司资本公积金转增股本的现象，本文结合高频分笔数据来研究公司股价被“拆低”以后，公司股票是否投资者参与方面有所变化？并进一步考察这些因素是否会影响到公司在转增股本时的决策。结果发现，公司股价“拆低”显著地增加了公司的投资者参与度；而那些未发生股价“拆低”的配对样本在事件前后，投资者参与度并未发生明显差异。最后，基于序数Logit模型的结果显示，公司在转增时并未将投资者参与度放在重要的位置。
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