作者：彭元; 章卫东中国证券市场上市公司绩效产权改革国有企业所有者结构控制权结构目标公司交易手段
摘要：管理层收购（MBO）是指目标公司的管理层或经理层。利用借贷所融资本或股权交换及其他产权交易手段购买本公司全部或部分的股份。从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组公司的目的，并获得预期收益的一种收购行为。中国上市公司MBO的起步较晚，MBO的动机主要来源于国有企业的产权改革和对现任管理层的激励，但由于中国证券市场的特殊性，股权分置导致管理层收购的股份不能在二级市场流通，加上MBO时存在信息不透明、收购的定价不合理等问题，这些都会影响到中国上市公司MBO对现任管理层的激励效果和MBO后企业的绩效。
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