作者:阳玉香; 张筱峰投资者上海股票市场套利定价模型风险理性预期emh分散投资择期中指发现
摘要:1952年,Markowitz在《投资组合选择》一文中指出分散投资可降低风险,并在投资者理性预期的基础上提出了投资组合选择理论,即在有效边界的风险和标准差给定水平上,投资者选择期望收益率最高的资产组合。1959年,Roberts和Osbeme在对股票价格行为研究中发现股票价格遵循随机游走规律,提出了“有效市场假说”(EMH):如果有用的信息能够立即地、无偏地反映证券价格,那么市场就是有效的。在市场有效条件下,
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