基于ARCH—M模型上证基金指数收益性与波动性的实证分析

作者：熊德斌上证基金指数波动性杠杆效应

摘要：以日收盘价指数的对数收益率为基础，采用ARCH—M类模型（GARCH—M，TGARCH—M和EGARCH—M）对上证基金指数的波动性与收益性进行了实证研究。结果表明基金波动性存在集聚性、波动率与收益率正相关．利空与利好消息对基金波动冲击存在不显著的杠杆效应。

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