作者：周昀外汇市场压力指数stv方法pca方法girf方法对比分析
摘要：为了有效衡量中国外汇市场的压力变动,首次系统性研究中国外汇市场压力指数(EMPI)的构建方案。根据中国EMPI的定义,改进现有构建指标。通过符号一致检验、方差分析以及动态相关系数对比分析不同赋权方案,确定广义脉冲响应函数(GIRF)方法为最优的赋权方案。运行结果表明:从2005年7月到2011年1月,主要呈现人民币升值压力;从2011年2月到2015年12月,主要呈现人民币贬值压力。该指数为分析外汇市场运行状况提供了合理的量化工具。
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