作者：张保帅 周孝华 李强 冯梦雨极值风险阀值
摘要：将马尔科夫区制转换模型与极值理论相结合研究金融风险度量问题。首先用SWARCH-t-EVT模型捕捉收益率序列的剧烈波动和结构变换特征，然后将收益序列转化为标准残差序列，在此基础上通过SWARCH-t-EVT模型与极值理论相结合拟合标准残差的尾部分布，进而构建基于SWARCH—t—EVT的动态VaR模型，最后对模型的有效性进行检验。研究表明，SWARCH-t-EVT模型能够有效识别上证综指的波动区制特征，且能有效合理地测度上证综指收益风险，尤其在高的置信水平下表现更好。
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