作者：桂文林; 唐崔巍制造业pmi本底趋势线损失评估
摘要：2008年金融危机对我国制造业造成巨大冲击,对危机的影响进行评估对于建立科学的危机预防机制具有重要的意义。本文运用X-13A-S模型将我国制造业PMI进行分解,研究各成分在危机期间的波动情况,分析金融危机的动态演变过程并构建本底趋势线进行损失评估,最后划分金融危机的生命周期。研究结果表明：（1）X-13A-S模型对指数调整效果较好,长期波动趋势分为三个时期;季节成分波动表现为＂三波峰、三波谷＂;异常值与危机事件相对应。（2）金融危机全面爆发前期PMI指数损失5.11%,平均损失1.28%;爆发后期指数损失49.31%,平均损失4.11%,本轮危机共损失54.42个百分点。（3）2008年1月至4月为金融危机生成期,2008年5月至12月为全面爆发期,2009年1月至5月为衰退期,2009年6月至8月为消亡期,整个危机持续16个月。（4）金融危机全面爆发时期以8月份为分界点,表现出＂前期趋势-循环成分,后期不规则变动＂的动态机制。
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