作者：张俊; 李晶晶因果关系风险传导格兰杰因果检验金融市场
摘要：以2015年中国股市危机为背景,采用基于VAR的Granger因果检验研究中国金融市场中的因果关系与风险传导现象。研究发现危机中存在着货币市场与上证市场、货币市场与房地产市场间双向的风险传导结构;危机过后货币政策的影响力减弱,货币市场到上证市场、货币市场到房产市场的风险传导结构消失,房产市场的影响力逐渐显现出来。文章建议监管部门应监控金融风险的跨市场传导,减少风险传导对市场的危害性,建议投资者根据风险来源与传导结构的变化及时调整投资组合以降低风险。
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