粤港澳大湾区金融开放性研究——港币与人民币抛补利率平价实证分析

作者：裴茜; 朱荃金融开放性抛补利率平价港币与人民币粤港澳大湾区

摘要：粤港澳大湾区跨境金融合作态势较好,但跨境人民币合作业务仍然受限。香港作为全球最大的离岸人民币市场,本文实证分析港币与人民币的抛补利率平价在一定程度检验香港和内地金融市场自由化程度,反映粤港澳大湾区金融开放程度。同时,本文选取香港市场上港币与美元作为对比研究。通过实证发现港币兑人民币远期汇率、即期汇率、港币利率、人民币利率之间存在长期稳定关系,汇率市场的近期突变能被市场快速消化,而预期的变化会在市场上逐渐放大显现。但是香港市场人民币和港币并不满足抛补利率平价,人民币跨境流动性不足和开放程度不够。

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