股指期货最优套期保值策略研究——基于投资者风险偏好差异视角

作者：郭建华风险偏好股指期货套期保值策略小波分析

摘要：利用股指期货进行套期保值操作可以为投资者进行市场风险规避。然而不同投资者对风险的偏好程度并不一致,他们采取的套期保值策略也会有所差异。文章通过把均值方差效用函数与风险厌恶系数相结合,构建不同风险偏好投资者的风险规避目标函数,然后借助小波分析方法,计算动态最优套期保值比,最后分析了最优套期保值比、套期保值效果与投资者风险偏好程度、套期保值期限的关系。结果表明,风险偏好型投资者通常采用低套期保值比,套期保值效果也略差;期限越长,最优套期保值比也越高。

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