治理环境、终极股东控制与公司并购绩效

作者：曾春华; 胡国柳治理环境终极股东控制两权分离并购绩效

摘要：文章以2007-2009年我国非金融上市公司扩张性并购事件为研究对象，对治理环境、终极股东控制与公司并购绩效的关系进行了实证研究。结果发现，终极股东的两权分离度及政府控制性质与公司并购绩效负相关；治理环境的改善在提高公司并购绩效的同时，还能抑制两权分离对公司并购绩效带来的负面影响；终极控制股东的政府控制属性会弱化治理环境的这种治理效应。

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