作者：王国松价格粘性货币数量股价超调
摘要：文章通过将价格粘性和金融资产价格引入货币数量模型，从理论上论证了在价格粘性下，一次性货币供给的冲击将使金融资产价格处于短期超调状态，而持续性的、同方向的货币供给冲击以及投资者的预期自我实现共同作用，将使金融资产价格在较长时期内处于累积性的超调状态，由此而形成金融资产价格与基本面相背离的“剪刀差”现象。基于我国统计数据的实证检验表明：股价与M1之间存在协整关系和互为因果关系，股价对M1冲击存在1期滞后和先升后降的脉冲响应；股价与M2及股价之间不存在因果关系。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
