作者：郭文伟; 宋光辉开放式基金反馈交易行为金融
摘要：文章通过结合Sharpe模型的参数构造一个基于风格层面的基金反馈交易检验模型，对我国在2004年之前成立的开放式股票型基金的反馈交易行为进行实证研究，结果发现：基金普遍采取正反馈交易策略，价值型基金比成长型基金具有明显的正反馈交易特征；在熊市时期，债券型基金的正反馈交易特征最为突出；在牛市时期，成长型基金和债券型基金则表现出明显的负反馈交易特征；历史业绩突出的基金更容易在随后时期内采取正反馈交易策略．这种策略在熊市中会恶化业绩，而在牛市中往往会提高其随后的业绩。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
