作者：梅波; 王金梅新常态过度投资现金流管理层私利行为异化
摘要：过度投资属于非效率投资,已成为公司财务行为的重要部分,经济新常态时期剖析其行为异化的内在机理具有重要性。文章基于成本理论、自由现金流理论对新常态下过度投资的影响因素进行理论与实证分析,发现新常态下企业内部现金流与过度投资之间存在正向强化效应,管理层的私利和短视行为导致企业过度投资行为更严重,缺乏价值投资;合理负债水平能够抑制投资过度行为,异质市场化水平、产权性质以及异质行业下过度投资行为存在强化或弱化效应。文章丰富了新常态下过度投资影响因素方面文献并对其行为异化与治理得出六点启示。
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