作者：李涛; 李昂支持掏空大股东持股比例创新
摘要：文章以2007—2015上市公司为样本,对大股东持股比例与企业创新进行研究,结果发现：无论采用研发费用绝对值还是研发费用的相对值衡量企业创新,第一大股东持股比例与企业创新呈U型关系,说明随着第一大股东持股比例的增加,“掏空”效应先占主导地位,但当第一大股东持股比例超过阈值（0.341或0.313）时,“监督”效应开始占主动地位。进一步研究发现：两者之间的U型关系在国有企业样本中更加显著。在二职合一、股权制衡水平较低时,两者之间的U型关系更加显著。文章结论在经过内生性检验、遗漏变量考察后仍然稳健。
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