作者：肖继辉 何青 彭文平基金行业锦标赛业绩排名投资行为
摘要：我国基金行业锦标赛存在时区效应,牛市期间存在锦标赛效应,震荡市存在较弱的锦标赛效应,熊市阶段不存在锦标赛效应。输赢家业绩差距是影响锦标赛效应的重要因素,业绩排名越靠后的输家面临的竞赛压力较大,其投资行为改变较大。竞赛年度下半期输家的业绩排名有25%-40%的大幅上升,赢家的业绩排名出现近似幅度的下滑,业绩越靠后的输家排名上升越大,业绩越靠前的赢家排名下滑越大。输家主要通过改变持股的市净率、股价动力和持仓比例实现排名的改善。
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