信息不对称下带有“随机压力”定价规则的连续时间模型

作者：浦江燕; 张伏内部交易随机最优控制均衡理论连续时间金融

摘要：本文是对Back（1992）和Cho（2003）关于内部交易模型的拓展．在金融市场中一共有3类人：内部交易者，不知情交易者和做市商．考虑一类比Cho研究的模型更广的定价规则．主要用动态规划的方法，证明了当内部交易者是风险中性时，定价规则中“随机压力”消失，均衡价格还是仅依赖市场上累计交易量．相应地，本文的结论推广了Back和Cho在经典模型中的结论．

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