作者:张术林 魏正红风险价值riskmetrics模型t分布广义误差分布混合正态分布johnsonpearson回测检验
摘要:RiskMetrics是当今最为流行的风险度量模型,然而其基础假设-标准化收益服从正态分布,却备受置疑。放宽此假设,以更灵活的t分布,广义误差分布,混合正态分布,Johnson Su-正态,Pearson Ⅳ分布代替,建立了五种扩展的RiskMetries模型。我们用沪深股市日收益数据进行实证比较分析,回测结果表明,扩展模型明显优于标准模型,而基于非对称分布假设的模型优于基于对称分布的模型。
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