作者：方辰君股票更名认知难度投资者关注度价格异象
摘要：股票更名事件不传递公司的基本面信息，但本文研究发现中国投资者普遍对更名事件有过度反应，导致市场价格的异象（Anomalies）：从公告日前三日起，股票价格连续上涨，累计平均超额收益率为2％；公告日过后，价格立即出现反转。从行为金融的角度，本文建立指标，量化衡量股票更名事件对名称的认知难度（Cognitive Fluency）的／改变，并分析投资者有限关注、投资者情绪和投资者行为的相应变化。研究发现，股票更名事件影响名称的认知难度，改变汉字的表义能力、复杂程度、词汇频率等信息，能够在不同程度上吸引投资者的有限关注（Limited Attention），从而引起股票市场的价格异象。
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