作者：王相宁 李月行为金融学过度自信fglsegarch格兰杰因果检验
摘要：过度自信是行为金融学中的一个重要假说。本文以证券市场整体为研究对象，采用可行的广义最小二乘法（FGLS）估计线性回归模型并结合格兰杰因果检验、指数自回归条件异方差模型（ECARCH）等对中国证券投资者过度自信情况进行实证研究。结果显示，中国投资者普遍存在着过度自信，且这种心理偏差对其投资行为产生了明显影响；与美国等成熟证券市场不同，中国投资者过度自信程度在牛市和熊市中并没有统计上的显著差别。
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