GARCH族模型的预测能力比较：一种半参数方法

作者：方立兵 郭炳伸 曾勇garch波动预测估计函数spa检验

摘要：半参数GARCH模型无须设定条件分布的具体形式。本文首先将一种效率较高、易于实施的半参数方法——估计函数方法应用于10类常见的GARCH结构，并给出证据，显示该方法能显著提高GARCH族模型的波动率预测绩效。然后，应用估计函数方法，较为全面地比较各类GARCH结构的预测能力。为给出统计意义下的结果，并减少“数据窥察”问题，研究中分别使用OLS和SPA检验法进行绩效评价。结果发现，与其他GARCH类结构相比，EGARCH和APARCH模型能够较好地描述股市收益率的波动过程。

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