作者：奚君羊 戎如香汇率冲击持续性外汇干预gph法hd法
摘要：中央银行为减小汇率波动幅度往往会对外汇市场进行干预，但这种干预的效果取决于外汇市场是否存在冲击持续性。本文采用GPH法和HD法对人民币和美元汇率的冲击持续性分别进行了考察，发现中美两国的外汇市场均存在显著的冲击持续性，说明央行进行外汇干预的市场条件是存在的。然而如果央行进行方向不当的外汇干预，则反而会导致汇率大幅度偏离均衡水平，为此本文就我国央行的外汇干预提出了相应的建议。此外，本文的比较分析表明，对于相同样本，在检验冲击的持续性方面HD法要优于GPH法。
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