作者：杨青; 吉赟指数型基金公司绩效公司治理
摘要：被动型机构投资者因其'搭便车'的特性,会抑制主动型机构的股东积极主义,进而损害目标公司的经营绩效。本文对此进行了实证检验,并运用工具变量处理了内生性问题,结果发现,指数型基金持股显著降低了公司的经营绩效。机制研究发现,指数型基金持股使得公司的治理活动、投资效率显著下降,盈余管理显著上升。异质性分析发现,指数型基金对于公司绩效的影响,更多地体现在国有企业和高信息处理成本企业上。文章首次对中国A股市场中指数型基金的治理角色进行了评估,拓展了机构投资者的治理效应研究。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
