作者：康书隆; 余海跃; 王志强基本养老保险借贷约束实际费率家庭消费
摘要：本文利用2012年中国追踪调查数据研究发现，中国基本养老保险参保家庭的实际费率随收入增加而下降，高收入家庭受益于养老保险高回报率带来的终生财富增长，参保能够提高家庭当期消费；而低收入家庭实际费率负担较重，在借贷约束的限制下，参保不能促进家庭当期消费。进一步考察实际费率对家庭消费的影响发现：高收入家庭实际费率偏低，导致保障不足、预防性储蓄增加，低收入家庭因实际费率过高而减少当期消费，两类家庭的消费均偏离最适宜水平。本文研究表明：养老保险改革应当降低缴费门槛，遵循名义费率和实际费率相匹配、实际费率和家庭适宜保障水平相适应的原则，以有效发挥养老保险降低储蓄、提振消费的作用。
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