韩元的长期均衡性分析

作者：金泰赫;johansen协整真实汇率

摘要：本文采用购买力平价（PPP），国际费雪效应（IFE）和一般购买力平价模型（G—PPP）对深受亚洲经济危机打击的韩元的长期均衡性进行经验研究。在计量方法上，首先运用增广的迪基一富勒检验（ADF）对真实汇率进行稳定性检验；其次运用Engle—Granger两步法对购买力平价再次进行验证，并检验两国间利率差的变化是否对汇率变化产生影响；最后采用Johansen的多变量协整分析方法，对5组真实双边汇率间的长期均衡关系进行检验。检验结果表明：第一，通过对整个样本和亚洲经济危机以前的样本分析，证实了韩国和主要发达国家美国、加拿大、英国、日本、新加坡之间购买力平价关系不成立；第二，亚洲经济危机以后，除了韩国和美国外，韩国和其他主要国家间购买力平价关系得到成立；第三，两国间名义利率的变化对于两国间汇率变化存在一定程度的影响，从而证实了国际费雪效应的存在；最后，虽然整个样本期间5组真实汇率间均衡关系不成立．但是亚洲经济危机以前事实上存在均衡关系。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社