作者：刘霄; 李彩云; 段世德指数期货监管竞争a股概念衍生品
摘要：在指数化投资浪潮的推动下，全球ETF市场快速发展，指数型衍生工具不断丰富，除ETF期货外均大获成功。研究发现，ETF期货市场失败的关键原因包括：ETF期货与股指期货功能定位重叠、SEC与CFTC监管竞争、美国之外的ETF现货市场发展不足等。我国资本市场体量大、承载能力强，在定位合理、分工明确的前提下，ETF期货与股指期货可以共同发展。建议：一是在《证证券法》修法或《期货法》立法时，为ETF期货发展预留制度空间：二是指数授权时应明确ETF期货与股指期货的产品定位，避免无序竞争；三是我国在发展ETF期货上应有紧迫感，避免重要衍生品流动性外溢。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
