作者:张学功 林莉持久性收入假说uc模型残差相关
摘要:本文基于含有残差相关的UC模型,利用卡尔曼滤波研究我国城镇居民总收入与消费之间的协整关系,将2002年到2013年城镇居民的人均总收入,与人均消费性支出的季度数据取自然对数后乘以100进行实证研究。研究表明:近十几年中,我国城镇居民持久性收入的波动性大于消费的波动性,因此持久性收入假说中持久收入的变化决定消费的持久成分变化的论断缺乏说服力;不同于向量误差纠正模型中误差的纠正机制设定,UC模型中消费与收入对持久性收入的调整速度是不同的,前者小于后者。因为消费习惯、遗产性储蓄和预防性储蓄对中国城镇居民消费行为的影响,持久性收入假说无法解释相对于收入而言的消费对持久收入的缓慢调整。
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