作者：马小龙商品期货投资组合动态相关性分散化
摘要：本文立足于新兴的中国商品期货市场,基于DCC-GARCH模型与Markowitz的均值-方差理论框架,较为全面地考察中国商品期货与上证股票、债券的动态相关性,考察各自在资产配置中所起到的作用。本文发现与国际经验相反,中国市场中的商品期货与上证综指有着正的动态相关性,第一与国际相反,第二恰巧说明我们可以通过做空商品期货、做多上证综指以降低股票投资组合的风险。本文结果表明,对于股票类基金,可选择棉花、燃油以提高风险调整收益;对于债券类资产,可选择的商品期货类品种较多。对于在股票、债券市场里已经经过充分分散化配置的投资者,至少在近期要避免配置沪铝与焦炭。
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
