作者：孙晓敏; 张天西盈余持续性投资者异质信念股票价格牛市熊市
摘要：近年来,投资者异质信念成为行为金融学研究的重要领域之一,基于Ohlson股票定价模型,本文引入投资者异质信念角度,选取我国沪深A股上市公司作为研究对象,对投资者异质信念和盈余指标对股票价格的影响做了研究,并分析在不同股市周期中的差异影响。研究发现：投资者异质信念分歧度与股票价格之间具有显著的正相关关系,投资者异质信念分歧对持续性较高的盈余指标的定价作用有所异质,并且投资者异质信念分歧度在不同的股市周期中对股票价格的影响力存在差异。
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