作者：龙泉 刘红忠跨境结算资本管制回流离岸人民币债券在岸市场
摘要：目前，经常项目推动的人民币国际化进入到瓶颈阶段，如何安排资本项目下离岸人民币回流是关键。本文分析了资本管制下的人民币离岸市场发展滞后，以及人民币离岸债券市场发展的相关问题，认为跨境资本流动对解决离岸市场人民币投资需求的作用有限；跨境回流的主要问题是离岸债发债人国际化程度不高，利差主导的回流机制不可持续；推进离岸市场发展需放松资本控制，增加离岸市场人民币金融工具种类，完善市场风险防范机制；发挥离岸中心在人民币循环中的枢纽作用，重点在于提升人民币在离岸市场的流动性。
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