作者:张超林; 杨竹清公司现金持有掠夺风险经营绩效产品市场份额
摘要:本文探讨了公司现金持有对产品市场竞争绩效的影响,以及产品市场掠夺风险对二者的关系有何影响。基于1999-2012年中国上市公司面板数据,使用IV估计方法,研究发现:①当公司持有的现金相对于行业竞争对手更高时,公司的经营绩效相对更好,产品市场份额显著增加;②相对于低掠夺风险行业,在高掠夺风险行业中,公司现金持有对公司经营绩效和产品市场份额的正向影响显著更大。研究表明,持有一定的现金有助于公司在产品市场竞争中获得竞争优势。
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