作者：谢永珍; 吴龙吟; 李彩霞战略性新兴产业董事会独立性资源配置决策公司成长
摘要：结合战略性新兴产业鲜明的技术创新导向,本文试图通过一个相对完善的逻辑链条解读董事会独立性对企业成长的影响机制。基于董事会的战略职能视角,以董事会独立性作为解释变量,公司成长作为被解释变量,研发投入强度作为中介变量,营销投资强度作为调节变量,探究董事会独立性通过资源配置决策对战略性新兴产业上市公司成长的影响机理,并验证其作用效应。实证结果表明：CEO非二元性对研发投入有正向影响,研发投入对公司成长有正向影响且在CEO非二元性和公司成长之间起完全中介作用;营销投入正向调节研发投入和公司成长的关系;独立董事比例对公司成长具有负向影响。本研究通过构建有中介的调节效应模型,发展了＂结构-行为-绩效＂的研究范式。虽然实证表明独立董事比例和研发投入负相关,但相关企业在未来依然要注意维护一定比例的独立董事。这不但是实现企业成长的要求,也是公司治理致力于合法合规目标的要求。
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