负债融资、债务契约与盈余信息质量关系研究——基于中国上市公司面板数据的实证分析

作者：万红波 阮铭华 王蓓蓓负债融资债务契约盈余信息质量flos模型

摘要：本文使用应计质量作为盈余质量的替代，研究负债融资与盈余信息质量之间的关系，研究表明二者的关系是非单调的，其关系与企业的负债融资水平的高低有关。企业处于低负债水平下负债融资能够发挥治理效应，改善盈余信息质量；而高负债水平下的作用则相反。研究还表明，越依赖于负债融资的企业可能愿意承受由于低盈余质量所引起更高的借贷成本，因为避免违反债务合约所带来的收益超过了由低盈余质量所增加债权融资成本。

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