作者：刘慧股票收益率市场溢价三因素模型
摘要：本文主要是以我国股票的市场发展作为背景,介绍和分析三因素模型,比较发现,该模型比传统资本资产定价的模型更好地解释了股票收益行为。三因素模型认为在股票定价过程中,除市场溢价风险因素外,市值规模和账面市场权益相关的两个基本风险因素也起到了比较重要的作用。本文基于此模型使用2014年4月至2017年3月中国A股股票的月度数据进行实证分析,得出市场溢价因素、公司市值规模因素和账面市值比因素都是影响股票收益率的重要因素的结论。证实了三因素模型适用于我国的股票市场。
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